Сфера консалтинга - никаких резких скачков

На данный момент мы можем наблюдать лишь незначительные изменения на рынке оценочных услуг по сравнению с концом 2009 г. Ни резкого снижения спроса, ни гиперактивности в этом сегменте пока не происходит. Рынок стал более инертным, что уже является достаточно положительным сигналом к началу восстановления и выхода из кризиса.

Как правило, в период финансового кризиса оценка (определение рыночной стоимости активов) проводилась, в основном, для целей залога и/или продажи и привлечения финансирования. Многие банковские и другие структуры, обладающие большим количеством активов на балансе, заказывали оценку для целей финансовой отчетности. Структура заказчиков и цели, для которых требуется проведение оценки, с приходом 2010 года практически не поменялись. По секторам недвижимости сейчас превалируют гостиничная сфера, ввиду приближающегося чемпионата по футболу, и оценка земельных участков, вследствие необходимости срочных продаж. Естественно, наибольшее количество заказов приходится на Киев и города с населением более 1 млн. Слаборазвитые региональные рынки пока на данном этапе не являются приоритетным направлением для развития многих компаний.

С началом 2010 г. мы могли наблюдать некоторое повышение спроса на консалтинговые услуги в целом, однако оценочная деятельность по-прежнему характеризовалась отсутствием активности. Дело в том, что оценщики с началом кризиса столкнулись с достаточно сложными проблемами, а именно, каким образом в условиях нестабильной финансовой-экономической ситуации и волатильности рынка недвижимости определять рыночную стоимость активов. Ведь любая оценка предполагает применение нескольких подходов: доходного, сравнительного и затратного. Доходный метод предполагает прогнозирование будущих потенциальных доходов и расходов объекта недвижимости, а значит, требует составления реальных прогнозов дальнейшего развития рынка и экономики страны в целом. В данном случае, использование этого подхода делало практически невозможным определение рыночной стоимости в условиях нестабильности рынка. Сравнительный (рыночный) подход основывается на подборе подобных объектов, продажи которых были зафиксированы в текущем периоде. Однако, и в этом случае рынок не мог предложить информацию о совершенных сделках. В те объекты, которые были фактически проданы, как правило, были единичные транзакции по сниженным ценам, так называемые, обесцененные активы, стоимость которых не может являться средним показателем рынка. Несоответствие между ожиданиями собственника и фактической стоимостью активов на данный момент является одним из тех факторов, которые влияют на количество заказов в сфере оценки. Наиболее востребованными сейчас являются такие услуги, как анализ экономической эффективности проектов (feasibility study) и реструктуризация/оптимизация портфелей недвижимости.

В последнее время мы можем видеть некоторую стабилизацию на рынке Украины, наряду с потенциальным ростом некоторых экономических и финансовых показателей. Интерес со стороны зарубежных инвесторов, а также позитивные тенденции в финансовой и банковской системах, будут благоприятно воздействовать на рост и восстановления рынка недвижимости. 2010 год является неким переходным периодом, предшествующим стабилизации, поэтому в этом году мы не ожидаем никаких резких скачков в сфере консалтинга, а только медленное и постепенное развитие этой сферы.
Элеонора Мельник Ernst & Young